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棉价围城背后：期货投机势头高涨 纺织企业库存高企
- 更新时间：2016-07-26 09:07:05
中国市场上投机炒家以重金一路逼空，棉花期货的价格几度接近涨停板、多家企业的套保盘被打爆，非生产型商贸企业购买储备棉，使得棉纺实体企业损失惨重。政策弊病及贸易商的投机购买对目前棉花及棉纺产业链造成乱局，中国纺织工业联合会副会长兼秘书长高勇对《财经》记者说，棉花的主要问题是中国的棉花政策导致国内外价差长期被拉大，使中国棉纺企业竞争力下降，尤其是对出口影响较大。同时，国储棉的库存及补贴政策，使国产棉花质量随着库存时间的延长而下降，更加剧了棉纺企业的困境。
棉价行情高涨
和许多大宗商品走过的路径相似，棉花价格在2011年攀上顶峰，然后陷入多年熊市。直到今年进入二季度以来，棉花价格突然爆发。达里尔·蒙哥马利（Daryl Montgomery）一直研究大宗商品并已有四部相关著作面世，他对《财经》记者说，棉花价格已持续两年横盘，主要是中国棉花收储政策带来的高库存的后续影响。
2008年全球金融危机后，郑州棉花期货价格在国内宽松货币政策刺激下，从2008年10月的10155元/吨涨至2010年11月的33692元/吨。2011年，面对突然大幅下跌的棉花价格，为保护棉农利益、保障市场供给和稳定，中国出台了临时收储政策，收储价定在20400元/吨、19800元/吨。当时郑州棉花期货价格已由33000元/吨跌至27500元/吨附近，收储的价格反而成了当时的市场指导价，造成棉价进一步大幅下跌。
为化解棉花库存严重过剩，自2014年开始，中国国内棉花政策由收储改为直补，郑州棉花期货价格由20000元/吨一路下跌。政策实施了两年多却未能大幅降低中国棉花储备的规模。业内人士指出，2015年很大程度上是由于政府拍卖过程中定价过高、导致库存棉花卖不出去——这些库存棉花比最新收获的棉花品质差。
蒙哥马利认为，中国抛储，把部分棉花储备卖给市场，从而压低棉花价格的关系近来似乎已被打破。
中国国内棉花如今供需紧张，每个交易日不足3万吨的投放量，进入7
